期货市场产生
一、期货交易起源
期货交易是人类贸易史发展的结果（物物交换、现货交易、远期交易、期货交易）
期货作为一种交易方式或机制随商业活动不断发展而产生。为了促进商业活动发展，人类探索新的交易方式一直没有中断过。最初人类商业交易方式为物物交换，真正的现货交易从货币作为商品支付手段开始。自从有了货币为支付手段的现货交易，商业成为一种独立活动得到更大发展，商品交易范围进一步扩大，交易规模也越来越大，一些文明古国如希腊、罗马等出现了大规模商品交易场所，当时的罗马议会广场就是大宗商品中心交易场所。到12世纪之后，这种集中交易场所在英、法等国得到规模化和专业化发展，并催生了新的交易方式——远期合同交易。
1251年英国充许外国商人参与该国季节性交易会，后来交易要求对途中贸物提前签署文件，列明商品品种、数量、价格、预交保证金等内容，在此基础上出现买卖文件合同现象。1571年英国成立世界第一家集中交易的商品市场——伦敦皇家交易所，其后荷兰阿姆斯特丹也成立第一家谷物交易所。17世纪在荷兰阿姆斯特丹还出现郁金香期权交易市场，18世经法国巴黎出现了商品交易所。
在东方，具有期货萌芽性质的交易方式也曾出现过。17世纪日本大阪成立大米交易所，出现过把稻谷交换来的米券进行买卖的投机现象，当时的米券价值具有随稻谷价格起落变化的功能。1730年这种交易方式得到政府认可，正名为“帐面结算米”交易。在中国宋朝也出现过“青苗”交易方式。
萌芽于欧洲
以上是带有期货性质或与期货交易相关的交易方式演变介绍。由于经济发展落后等原因，东方如中国、日本相关交易方式没有发展进一步起来，而欧洲较早进入资本主义社会，市场经济发展快速，促进了商业方式变革，完成了一系列期货交易关键性制度创新，故一般认为期货起源于欧洲。
真正意义上的期货交易有独特或明确的规定性。上述不同时期不同地区交易方式的介绍，尽管它们与期货相关，但还`萌芽阶段。真正意义上的期货是市场经济发展到一定阶段的产物，有明确规定性。下面我们将看到真正意义或现代意义上的期货是怎样诞生的。
1848年芝加哥期货交易所（CBOT）问世
19世纪30、40年代，因毗邻美国中西部平原和密歇根湖等独特的地理位置，芝加哥发展为美国重要的粮食集散地。由于交通状况不佳、库容有限等原因，每年谷物大量上市，商人无法大量采购，以致于谷物价格一跌再跌，而每到春季，又因谷物短缺，价格飞涨。为了解决价格大幅起落带来经营风险问题，一些商人一方面在该地交通要道增设了仓库、扩大上市季节采购量，另一方面与粮食加工商、销售商签定第二年春季供货合同，这样通过联连产销，确定了利润。远期合同交易成为粮食商人们解决现实矛盾的重要方式。
为了使交易活动有效地展开，1848年82位商业自发成立了一个商会组织——芝加哥期货交易所。交易所发展初期主要任务提供一些运输、储存及价格信息方面服务，以方便会员交易，到1851年才提供交易产品远期合同交易。在远期合同交易过程中遇上一些问题需要解决。具体的交易内容包括商品品质、等级、价格、数量、交货时间等，当双方情况或价格发生变化时，很难将合同转手其它人，而且能否执行合同要视对方信誉，确保执行合同的成本较大，执行风险较大，这些是当时存在的主要问题。为解决这些问题，1865年芝加哥期货交易所推出标准化合约为交易产品，并执行保证金制度，向签约双方收取不超过合约价值10%的保证金，作为履约保证。1882年芝加哥期货交易所允许对冲解除履约。1883年出现结算协会为交易所会员提供对冲工具。1925年芝加哥期货交易所结算公司成立，所有交易通过结算公司结算。至此，期货交易完整了重要的制度创新，标志着现代意义上期货交易真正诞生。
1847年芝加哥商业交易所（CME）产生
19世纪60年代，芝加哥成为美国大宗肉类、谷物和其它农产品交易中心，这完全得益于它的水陆交通发达，它是当时最重要的交通枢纽。1874年5月，一些供应商在芝加哥成立农产品交易所，为黄油鸡蛋和其它农产品提供交易市场，1919年9月该交易所正式更名为芝加哥商业结算所，同年芝加哥商业结算公司成立。
如果说芝加哥期货交易所在制度创新上有突出贡献的话，那么芝加哥商业交易所在系列期货品种创新上奠定了它的发展地位，二战前后，芝加哥商业交易所上市了鸡蛋、黄油、奶酪、洋葱、土豆、火鸡、苹果、家禽、冷冻鸡蛋、铁、废钢、猪肚等期货品种，1964年以后又推出活牛活猪期货，到1969年芝加哥商业交易所已成为世界上最大的肉类和畜类期货交易中心。
1876年伦敦金属交易所（LME）产生
19世纪中期，英国为世界上最大的金属锡、铜生产国，工业需求增大，本国生产不能满足需要，要求从国外购买铜矿和锡矿，由于交通遥远及出现不确定性问题，这些矿石价格常常大起大落，当时英国商人与消费者采取了以预定价格方式对未到货物即“未来到货”签订合同，以应
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